Welche Stablecoins sind MiCA-konform? Die vollständige EMT-Liste

Was ist ein E-Geld-Token (EMT) nach MiCA?

E-Geld-Token ist der rechtliche Name der klassischen Stablecoins in MiCA: ein Kryptowert, der seinen Wert stabil hält, indem er sich auf genau eine amtliche Währung bezieht, etwa den Euro oder den US-Dollar. Rechtlich funktioniert er wie E-Geld in Token-Form: Der Emittent muss ihn jederzeit zum Nennwert in dieser Währung zurücknehmen.

EMT werden durch Titel IV der MiCA geregelt, anwendbar seit dem 30. Juni 2024. Jeder in der EU angebotene EMT braucht ein notifiziertes Whitepaper, und sein Emittent muss im oben gezeigten ESMA-Register stehen. USDC, EURC und EURCV sind EMT; die Kategorie umfasst auch Nicht-Euro-Token wie USDG.

Wer darf in der EU Stablecoins ausgeben?

Nur zwei Arten von Unternehmen: zugelassene Kreditinstitute (Banken) oder lizenzierte E-Geld-Institute. Eine eigene „Stablecoin-Lizenz“ gibt es nicht: Der Emittent braucht eine dieser beiden Zulassungen plus ein bei der nationalen Aufsicht notifiziertes Whitepaper.

Deshalb mischt die Liste oben Krypto-Firmen (Circle, Paxos, StablR) mit Banken (Société Générale, Oddo BHF, CACEIS, Banking Circle). Und deshalb fehlt Tether: Das Unternehmen hat weder eine EU-E-Geld-Lizenz noch eine EU-Banklizenz.

Ist USDT (Tether) MiCA-konform?

Nein. Tether ist in der EU nicht als Emittent von E-Geld-Token zugelassen, und USDT hat kein notifiziertes MiCA-Whitepaper; der Token steht daher nicht im ESMA-Register. MiCA-lizenzierte Börsen dürfen USDT deshalb EU-/EWR-Kunden nicht anbieten, und große Börsen haben USDT-Spot-Paare für EWR-Nutzer Anfang 2025 delistet.

USDT in einer privaten Wallet zu halten ist für Privatpersonen nicht illegal, aber am regulierten EU-Markt begegnen dir vor allem MiCA-konforme Alternativen wie USDC oder EURC. Welche Plattformen dich legal bedienen dürfen, zeigt die MiCA-Lizenz-Liste.

Ist USDC MiCA-konform?

Ja. Circle Internet Financial Europe SAS, ein französisches E-Geld-Institut unter Aufsicht der ACPR, hat die MiCA-Whitepaper für USDC und EURC am 1. Juli 2024 notifiziert, dem Tag, an dem die Stablecoin-Regeln der MiCA anwendbar wurden. Beide Token stehen im ESMA-Register oben; damit ist USDC der größte MiCA-konforme Stablecoin.

Was ist ein signifikanter E-Geld-Token?

Die MiCA erlaubt der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA), einen EMT als „signifikant“ einzustufen, wenn er Größenschwellen überschreitet, etwa mehr als 10 Millionen Inhaber oder eine Reserve über 5 Mrd. Euro. Signifikante EMT stehen teilweise unter EBA-Aufsicht und strengeren Anforderungen. Bisher hat die EBA keinen EMT als signifikant eingestuft.

EMT vs. ART: Was ist der Unterschied?

Ein EMT bezieht sich auf eine amtliche Währung; ein wertreferenzierter Token (ART) bezieht sich auf einen Korb: mehrere Währungen, Rohstoffe wie Gold oder Kryptowerte. Für ART gilt ein eigenes, strengeres MiCA-Regime, und bisher wurde kein ART-Emittent in der EU zugelassen. Die ausführliche Erklärung: was ART-Token sind und warum jenes Register leer ist.