Słownik MiCA i CASP: kluczowe pojęcia regulacji kryptowalut

ART (token powiązany z aktywami)

Token śledzący koszyk aktywów lub walut.

Token powiązany z aktywami dąży do utrzymania stabilnej wartości poprzez odwołanie do kilku oficjalnych walut, towarów, kryptoaktywów lub ich koszyka. MiCA reguluje ART odrębnie od innych kryptoaktywów, z surowszymi wymogami dla emitentów.

Autoryzacja CASP

Licencja umożliwiająca firmie legalne świadczenie usług krypto w UE.

Autoryzacja CASP to formalna licencja, którą firma musi posiadać, aby świadczyć usługi kryptoaktywów klientom z UE na podstawie MiCA. Jest przyznawana przez krajowy właściwy organ nadzoru dla określonych usług i jest tym, co można sprawdzić dla danego dostawcy na tej stronie.

Biała księga dotycząca kryptoaktywów

Obowiązkowy dokument informacyjny dla oferowanego kryptoaktywa.

Na podstawie MiCA emitent lub oferujący musi zasadniczo opublikować białą księgę dotyczącą kryptoaktywów (ustandaryzowany dokument informacyjny opisujący aktywo, projekt, przywiązane prawa i ryzyka) przed zaoferowaniem go publicznie lub ubieganiem się o dopuszczenie do obrotu.

CASP

Firma licencjonowana do świadczenia usług krypto na podstawie MiCA.

Dostawca usług w zakresie kryptoaktywów to osoba prawna autoryzowana na podstawie MiCA do świadczenia jednej lub więcej z dziesięciu zdefiniowanych usług kryptoaktywów, takich jak przechowywanie, prowadzenie platformy obrotu, wymiana lub wykonywanie zleceń. Autoryzacja jest przyznawana i nadzorowana przez krajowy organ nadzoru finansowego.

Doradztwo w zakresie kryptoaktywów (service h)

Świadczenie doradztwa w zakresie kryptoaktywów na rzecz klientów.

Jedna z dziesięciu usług w zakresie kryptoaktywów określonych przez MiCA. CASP musi być specjalnie autoryzowany dla każdej świadczonej usługi. „Doradztwo" obejmuje: Świadczenie doradztwa w zakresie kryptoaktywów na rzecz klientów.

EMT (token pieniądza elektronicznego)

Token powiązany z jedną oficjalną walutą.

Token pieniądza elektronicznego to kryptoaktyw utrzymujący stabilną wartość poprzez odwołanie do jednej oficjalnej waluty, będący w istocie cyfrową formą tej waluty. MiCA traktuje EMT podobnie jak pieniądz elektroniczny, z oddzielnymi zasadami dla emitentów.

EOG (Europejski Obszar Gospodarczy)

UE plus Islandia, Liechtenstein i Norwegia.

Europejski Obszar Gospodarczy rozszerza jednolity rynek UE na Islandię, Liechtenstein i Norwegię. MiCA obowiązuje w całym EOG, więc autoryzacja CASP i paszportowanie obejmują również te kraje (Szwajcaria nie należy do EOG, ale jest pokazana na mapie kontekstowo).

ESMA

Organ UE, który publikuje centralny rejestr CASP.

Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych to unijny organ koordynujący nadzór nad rynkami finansowymi w państwach członkowskich. Prowadzi oficjalny publiczny rejestr autoryzowanych dostawców usług w zakresie kryptoaktywów, który jest źródłem danych prezentowanych na tej stronie.

Goszczące państwo członkowskie

Kraj, który firma obsługuje na podstawie paszportowania, nie swojego regulatora.

Goszczące państwo członkowskie to dowolny kraj UE/EOG, inny niż macierzysty, w którym CASP świadczy usługi na podstawie prawa do paszportowania. Są to dodatkowe rynki wymienione dla dostawcy poza jego krajem macierzystym.

KNW (Krajowy Właściwy Organ Nadzoru)

Krajowy regulator, który licencjonuje i nadzoruje dostawcę CASP.

Krajowy Właściwy Organ Nadzoru to organ nadzoru finansowego w każdym kraju UE/EOG odpowiedzialny za przyznawanie autoryzacji CASP i nadzorowanie dostawców, na przykład BaFin w Niemczech, AMF we Francji czy CNMV w Hiszpanii. KNW kraju macierzystego firmy jest jej głównym organem nadzorującym.

LEI (Identyfikator podmiotu prawnego)

Unikalny 20-znakowy kod identyfikujący podmiot prawny.

Identyfikator podmiotu prawnego to globalnie unikalny 20-znakowy alfanumeryczny kod identyfikujący odrębny podmiot prawny w transakcjach finansowych. Pokazujemy LEI każdego dostawcy, aby można było zweryfikować dokładną firmę stojącą za nazwą marki w oficjalnych rejestrach.

Macierzyste państwo członkowskie

Kraj, którego regulator licencjonował firmę i sprawuje nad nią nadzór.

Macierzyste państwo członkowskie to kraj UE/EOG, w którym CASP jest autoryzowany i który pełni rolę jego głównego organu nadzorującego. Na tej stronie jest pokazywany jako kraj macierzysty i regulator dostawcy; mapa chloroplety zlicza licencje według macierzystego państwa członkowskiego.

MiCA

Jednolity unijny zbiór przepisów dotyczących kryptoaktywów.

Rozporządzenie w sprawie rynków kryptoaktywów (Rozporządzenie (UE) 2023/1114) to kompleksowe, bezpośrednio stosowane unijne ramy regulacyjne dotyczące kryptoaktywów. Harmonizuje przepisy we wszystkich państwach członkowskich, tak aby firma autoryzowana w jednym kraju UE/EOG mogła obsługiwać klientów we wszystkich pozostałych na podstawie jednej licencji.

Okres przejściowy

Okno czasowe dla istniejących firm na uzyskanie licencji MiCA.

Każdy kraj UE mógł przyznać firmom kryptowalutowym działającym już na podstawie przepisów krajowych okres przejściowy ("grandfathering"), aby mogły kontynuować działalność podczas ubiegania się o autoryzację CASP. W miarę zamykania tych okien (najpóźniej do 1 lipca 2026 r. w najsurowszej interpretacji) firmy bez licencji nie mogą już legalnie obsługiwać klientów z UE.

Paszportowanie

Jedna licencja działa w całej UE/EOG.

Paszportowanie to prawo firmy autoryzowanej w jej macierzystym państwie członkowskim do świadczenia usług w każdym innym kraju UE/EOG bez konieczności uzyskiwania tam odrębnej licencji, po przeprowadzeniu procedury notyfikacyjnej. Dlatego jedna autoryzacja CASP może obejmować nawet 30 rynków.

Plasowanie kryptoaktywów (service f)

Plasowanie kryptoaktywów w imieniu emitenta lub oferującego.

Jedna z dziesięciu usług w zakresie kryptoaktywów określonych przez MiCA. CASP musi być specjalnie autoryzowany dla każdej świadczonej usługi. „Plasowanie" obejmuje: Plasowanie kryptoaktywów w imieniu emitenta lub oferującego.

Prowadzenie platformy obrotu (service b)

Prowadzenie platformy obrotu kryptoaktywami.

Jedna z dziesięciu usług w zakresie kryptoaktywów określonych przez MiCA. CASP musi być specjalnie autoryzowany dla każdej świadczonej usługi. „Platforma obrotu" obejmuje: Prowadzenie platformy obrotu kryptoaktywami.

Przechowywanie i administrowanie kryptoaktywami (service a)

Przechowywanie i administrowanie kryptoaktywami w imieniu klientów.

Jedna z dziesięciu usług w zakresie kryptoaktywów określonych przez MiCA. CASP musi być specjalnie autoryzowany dla każdej świadczonej usługi. „Przechowywanie" obejmuje: Przechowywanie i administrowanie kryptoaktywami w imieniu klientów.

Przyjmowanie i przekazywanie zleceń (service g)

Przyjmowanie i przekazywanie zleceń dotyczących kryptoaktywów w imieniu klientów.

Jedna z dziesięciu usług w zakresie kryptoaktywów określonych przez MiCA. CASP musi być specjalnie autoryzowany dla każdej świadczonej usługi. „Przekazywanie zleceń" obejmuje: Przyjmowanie i przekazywanie zleceń dotyczących kryptoaktywów w imieniu klientów.

Reverse solicitation (inicjatywa własna klienta)

Wąskie wyłączenie, gdy klient z UE zwraca się do firmy spoza UE wyłącznie z własnej inicjatywy.

Reverse solicitation oznacza, że klient z UE zwraca się o usługę kryptoaktywów do firmy z państwa trzeciego wyłącznie z własnej inicjatywy. Tylko w takim przypadku firma może obsłużyć klienta bez autoryzacji CASP i wyłącznie dla tej konkretnej usługi. Firma nie może w żaden sposób prowadzić marketingu, reklamy ani aktywnie pozyskiwać klientów z UE (w tym przez influencerów lub podmioty stowarzyszone), bo wówczas traci to wyłączenie. ESMA interpretuje ten wyjątek bardzo wąsko, więc nie może być on stosowany przez nieautoryzowane giełdy jako sposób na dalsze aktywne obsługiwanie klientów z UE.

Usługi transferu kryptoaktywów (service j)

Świadczenie usług transferu kryptoaktywów w imieniu klientów.

Jedna z dziesięciu usług w zakresie kryptoaktywów określonych przez MiCA. CASP musi być specjalnie autoryzowany dla każdej świadczonej usługi. „Transfery" obejmuje: Świadczenie usług transferu kryptoaktywów w imieniu klientów.

Wykonywanie zleceń w imieniu klientów (service e)

Wykonywanie zleceń dotyczących kryptoaktywów w imieniu klientów.

Jedna z dziesięciu usług w zakresie kryptoaktywów określonych przez MiCA. CASP musi być specjalnie autoryzowany dla każdej świadczonej usługi. „Wykonywanie zleceń" obejmuje: Wykonywanie zleceń dotyczących kryptoaktywów w imieniu klientów.

Wymiana kryptoaktywów na inne kryptoaktywa (service d)

Wymiana kryptoaktywów na inne kryptoaktywa.

Jedna z dziesięciu usług w zakresie kryptoaktywów określonych przez MiCA. CASP musi być specjalnie autoryzowany dla każdej świadczonej usługi. „Krypto ↔ krypto" obejmuje: Wymiana kryptoaktywów na inne kryptoaktywa.

Wymiana kryptoaktywów na środki pieniężne (service c)

Wymiana kryptoaktywów na środki pieniężne (waluta fiat).

Jedna z dziesięciu usług w zakresie kryptoaktywów określonych przez MiCA. CASP musi być specjalnie autoryzowany dla każdej świadczonej usługi. „Krypto ↔ gotówka" obejmuje: Wymiana kryptoaktywów na środki pieniężne (waluta fiat).

Zarządzanie portfelem kryptoaktywów (service i)

Zarządzanie portfelami kryptoaktywów w imieniu klientów.

Jedna z dziesięciu usług w zakresie kryptoaktywów określonych przez MiCA. CASP musi być specjalnie autoryzowany dla każdej świadczonej usługi. „Zarządzanie portfelem" obejmuje: Zarządzanie portfelami kryptoaktywów w imieniu klientów.

Słownik MiCA i CASP

Sprawdź pojęcia w praktyce