¿Qué es un token referenciado a activos (ART) según MiCA?
Un token referenciado a activos (ART) es un criptoactivo que estabiliza su valor referenciando una cesta de activos: varias monedas, materias primas como el oro, criptoactivos o una mezcla de ellos. Es una de las dos categorías de stablecoins reguladas por MiCA, junto a los tokens de dinero electrónico (EMT), que siguen una sola moneda. A fecha de 14 de octubre de 2026, el registro oficial de la ESMA recoge 0 emisores de ART autorizados en la UE.
¿Cuántos emisores de ART están autorizados en la UE?
Ningún emisor de ART ha sido autorizado todavía en la UE
A fecha de 14 de octubre de 2026, el registro MiCA provisional de emisores de tokens referenciados a activos de la ESMA no contiene ninguna entrada. Todos los stablecoins regulados en la UE son, por ahora, tokens de dinero electrónico, no ART. Esta página se actualizará automáticamente cuando aparezca la primera autorización de ART en el registro.
Fuente: el registro MiCA provisional de emisores de ART publicado por la ESMA, re-verificado por nosotros contra el archivo fuente.
¿Cómo define MiCA un token referenciado a activos?
MiCA define el ART como un criptoactivo que no es un token de dinero electrónico y que pretende mantener un valor estable referenciando otro valor o derecho, o una combinación de ellos, incluida una o varias monedas oficiales. En palabras simples: un stablecoin respaldado por una cesta (monedas, oro u otras materias primas, criptoactivos) en lugar de por una sola moneda.
Los ART se regulan en el título III de MiCA, el régimen más estricto del reglamento: autorización del regulador nacional, requisitos de fondos propios, una reserva de activos segregada, derechos de reembolso para los titulares y un white paper aprobado. Los ART grandes pueden ser designados “significativos” y pasar a supervisión de la EBA.
ART vs EMT: ¿cuál es la diferencia?
Ambas son las categorías “stablecoin” reguladas de MiCA; la diferencia está en qué referencia el token y cómo se regula. Los tokens de una sola moneda son tokens de dinero electrónico (EMT), recogidos en nuestra lista de stablecoins MiCA.
| Característica | ART (token referenciado a activos) | EMT (token de dinero electrónico) |
|---|---|---|
| Referencia | Una cesta: varias monedas, materias primas (p. ej. oro), criptoactivos o una mezcla | Exactamente una moneda oficial (euro, dólar...) |
| Quién puede emitir | Una empresa autorizada específicamente como emisor de ART, o una entidad de crédito | Una entidad de dinero electrónico con licencia o un banco |
| Normas MiCA | Título III: autorización, reserva de activos, fondos propios, white paper aprobado | Título IV: licencia de dinero electrónico o bancaria más white paper notificado |
| Ejemplos | Ninguno en el mercado de la UE todavía; aquí entrarían los tokens respaldados por oro o cestas | USDC, EURC, EURCV, USDG, EURe y otros tokens de 25 emisores autorizados |
| Emisores autorizados en la UE | 0 | 25 |
¿Por qué no hay todavía emisores de ART?
Porque casi todos los stablecoins del mercado siguen una sola moneda, lo que los convierte en tokens de dinero electrónico, no en ART. La categoría ART se redactó pensando en proyectos de cesta, en gran parte como respuesta a Libra/Diem de Facebook, un token multimoneda que nunca llegó a lanzarse.
Además de ese caso de uso estrecho, el título III es el régimen más pesado de MiCA, con autorización propia y normas de reserva y fondos propios. Los tokens de cesta o respaldados por oro existentes se emiten fuera de la UE, y ninguno de sus emisores ha solicitado hasta ahora una autorización europea. El registro puede cambiar en cualquier momento; lo re-verificamos junto con los demás registros MiCA.
¿Quién podría emitir un ART y cómo?
Hay dos vías: una empresa establecida en la UE obtiene de su regulador nacional una autorización específica de emisor de ART (con white paper aprobado y requisitos de reserva y gobernanza), o una entidad de crédito de la UE emite el token tras la aprobación de su white paper. En ambos casos el emisor aparecería en el registro de la ESMA de esta página.
FAQ sobre los tokens referenciados a activos
¿Existen tokens ART en la UE?
No. A fecha de 14 de octubre de 2026, el registro ESMA de emisores de tokens referenciados a activos está vacío: ninguna empresa tiene autorización de ART en la UE. Todos los stablecoins regulados en la UE son actualmente tokens de dinero electrónico (EMT).
¿Es USDT un token referenciado a activos?
No. USDT referencia una sola moneda (el dólar estadounidense), así que bajo MiCA sería un token de dinero electrónico, no un ART. Tether no tiene ninguna autorización MiCA, por eso USDT no figura en ninguno de los dos registros.
¿Es un token respaldado por oro un ART?
Sí, un token que referencia oro u otra materia prima entra en la definición de ART de MiCA. Los tokens de oro existentes se emiten fuera de la UE y ninguno ha sido autorizado, una de las razones por las que el registro ART de la UE sigue vacío.
¿Qué es un ART significativo?
Un ART que supera los umbrales de escala de MiCA (por ejemplo, más de 10 millones de titulares o una reserva muy grande) puede ser designado “significativo” por la EBA y pasa a su supervisión directa con requisitos más estrictos. Como ningún ART está autorizado, tampoco hay ninguno significativo.
¿Dónde puedo consultar el registro oficial de ART?
En la página de MiCA de la ESMA, en los archivos del registro MiCA provisional (el CSV de emisores de ART). Esta página reproduce ese archivo y muestra la fecha de verificación; los datos actuales se verificaron el 14 de octubre de 2026.
¿Buscas stablecoins regulados?
Todos los stablecoins regulados de la UE son tokens de dinero electrónico: 25 emisores autorizados, incluidos Circle (USDC, EURC) y Société Générale. O consulta los exchanges cripto en la lista de licencias MiCA.
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