Wat is een activagerelateerde token (ART) volgens MiCA?
Een activagerelateerde token (ART) is een cryptoactivum dat zijn waarde stabiliseert door te verwijzen naar een mandje activa: meerdere valuta's, grondstoffen zoals goud, cryptoactiva of een combinatie daarvan. Het is een van de twee gereguleerde stablecoincategorieën van MiCA, naast de e-geldtokens (EMT), die één valuta volgen. Per 14 oktober 2026 telt het officiële ESMA-register 0 vergunde ART-uitgevers in de EU.
Hoeveel ART-uitgevers zijn er vergund in de EU?
Nog geen enkele ART-uitgever is in de EU vergund
Per 14 oktober 2026 bevat het voorlopige MiCA-register van uitgevers van activagerelateerde tokens van ESMA nul vermeldingen. Elke gereguleerde stablecoin in de EU is tot nu toe een e-geldtoken, geen ART. Deze pagina wordt automatisch bijgewerkt zodra de eerste ART-vergunning in het register verschijnt.
Bron: het door ESMA gepubliceerde voorlopige MiCA-register van ART-uitgevers, door ons opnieuw getoetst aan het bronbestand.
Hoe definieert MiCA een activagerelateerde token?
MiCA definieert een ART als een cryptoactivum dat geen e-geldtoken is en dat een stabiele waarde beoogt te behouden door te verwijzen naar een andere waarde of een ander recht, of een combinatie daarvan, met inbegrip van een of meer officiële valuta's. Simpel gezegd: een stablecoin gedekt door een mandje (valuta's, goud of andere grondstoffen, cryptoactiva) in plaats van door één valuta.
ART's vallen onder titel III van MiCA, het strengste regime van de verordening: vergunning van de nationale toezichthouder, eigenvermogenseisen, een afgescheiden activareserve, terugbetalingsrechten voor houders en een goedgekeurde whitepaper. Grote ART's kunnen als “significant” worden aangemerkt en onder EBA-toezicht komen.
ART vs EMT: wat is het verschil?
Beide zijn de gereguleerde “stablecoin”-categorieën van MiCA; het verschil zit in waar de token naar verwijst en hoe hij gereguleerd wordt. Tokens met één valuta zijn e-geldtokens (EMT), verzameld in onze MiCA-stablecoinlijst.
| Kenmerk | ART (activagerelateerde token) | EMT (e-geldtoken) |
|---|---|---|
| Verwijst naar | Een mandje: meerdere valuta's, grondstoffen (bijv. goud), cryptoactiva of een mix | Precies één officiële valuta (euro, dollar...) |
| Wie mag uitgeven | Een bedrijf dat specifiek als ART-uitgever is vergund, of een kredietinstelling | Een vergunde elektronischgeldinstelling of een bank |
| MiCA-regels | Titel III: vergunning, activareserve, eigen vermogen, goedgekeurde whitepaper | Titel IV: e-geld- of bankvergunning plus genotificeerde whitepaper |
| Voorbeelden | Nog geen op de EU-markt; goudgedekte of mandjestokens zouden hieronder vallen | USDC, EURC, EURCV, USDG, EURe en andere tokens van 25 vergunde uitgevers |
| Vergunde uitgevers in de EU | 0 | 25 |
Waarom zijn er nog geen ART-uitgevers?
Omdat vrijwel elke stablecoin op de markt één valuta volgt, en daarmee een e-geldtoken is, geen ART. De ART-categorie is geschreven met mandjesprojecten in gedachten, grotendeels als antwoord op Facebooks Libra/Diem, een multivalutatoken die nooit is gelanceerd.
Naast die smalle toepassing is titel III het zwaarste regime van MiCA, met een eigen vergunning en regels voor reserve en eigen vermogen. Bestaande mandjes- of goudtokens worden buiten de EU uitgegeven, en geen van hun uitgevers heeft tot nu toe een EU-vergunning aangevraagd. Het register kan elk moment veranderen; we controleren het samen met de andere MiCA-registers.
Wie zou een ART kunnen uitgeven en hoe?
Er zijn twee routes: een in de EU gevestigd bedrijf krijgt van zijn nationale toezichthouder een specifieke ART-vergunning (met goedgekeurde whitepaper en eisen voor reserve en governance), of een EU-kredietinstelling geeft de token uit nadat haar whitepaper is goedgekeurd. In beide gevallen zou de uitgever in het ESMA-register op deze pagina verschijnen.
FAQ over activagerelateerde tokens
Bestaan er ART-tokens in de EU?
Nee. Per 14 oktober 2026 is het ESMA-register van uitgevers van activagerelateerde tokens leeg: geen enkel bedrijf heeft een ART-vergunning in de EU. Alle gereguleerde stablecoins in de EU zijn momenteel e-geldtokens (EMT).
Is USDT een activagerelateerde token?
Nee. USDT verwijst naar één valuta (de Amerikaanse dollar) en zou onder MiCA dus een e-geldtoken zijn, geen ART. Tether heeft geen enkele MiCA-vergunning, en daarom staat USDT in geen van beide registers.
Is een goudgedekte token een ART?
Ja, een token die verwijst naar goud of een andere grondstof valt onder de ART-definitie van MiCA. Bestaande goudtokens worden buiten de EU uitgegeven en geen enkele is vergund; dat is een van de redenen waarom het EU-ART-register nog leeg is.
Wat is een significante ART?
Een ART die de schaaldrempels van MiCA overschrijdt (bijvoorbeeld meer dan 10 miljoen houders of een zeer grote reserve) kan door de EBA als “significant” worden aangemerkt en komt onder direct EBA-toezicht met strengere eisen. Omdat er geen ART vergund is, is er ook geen significante.
Waar controleer ik het officiële ART-register?
Op de MiCA-pagina van ESMA, in de bestanden van het voorlopige MiCA-register (de CSV met ART-uitgevers). Deze pagina geeft dat bestand weer en toont de verificatiedatum; de huidige gegevens zijn geverifieerd op 14 oktober 2026.
Op zoek naar gereguleerde stablecoins?
Alle in de EU gereguleerde stablecoins zijn e-geldtokens: 25 vergunde uitgevers, waaronder Circle (USDC, EURC) en Société Générale. Of bekijk cryptobeurzen in de MiCA-vergunningenlijst.
Open de MiCA-stablecoinlijst